Unos 14 millones de latinoamericanos en pobreza por la crisis: BM
La Paz, Bolivia, 14 de febrero del 2010.- Al menos 14 millones de latinoamericanos han vuelto a la pobreza por los efectos de la crisis, según estimaciones recientes del Banco Mundial (BM), afirmó Felipe Jaramillo, el director de ese organismo para Bolivia, Ecuador, Perú y Venezuela, en una entrevista publicada hoy por la prensa local.
"El tema que nos preocupa mucho es la pobreza; como Banco Mundial controlamos mucho y calculamos los indicadores de pobreza. Nos complacía mucho ver que llevábamos cerca de ocho años seguidos de disminución de la pobreza en América Latina y la crisis interrumpió eso", aseguró Jaramillo al diario La Razón.
Según el director regional del BM, en 2009 Latinoamérica regresó a los niveles de pobreza de 2007, lo que supone que se borren los avances al respecto de dos años, entre otras cosas por la imposibilidad de generar nuevos empleos e incluso en algunos casos por el aumento del paro, como efecto de la crisis.
Para Jaramillo, el desempleo subió principalmente en los países más golpeados por la crisis económica como México o la región de Centroamérica y muchas de las islas del Caribe, mientras que afectó menos a los países que han podido reaccionar bien a la crisis, sobre todo en Suramérica.
No obstante, destacó que, en líneas generales, América Latina ha podido reaccionar a la crisis económica gracias a "grandes planes" y en casos como los de Brasil, Bolivia, Perú, Colombia y Chile "con transferencias directas a las familias más pobres para evitar que puedan quedar sin recursos para alimentarse".
Para solucionar este retroceso en los niveles de pobreza, Jaramillo abogó por "retomar la senda de crecimiento que se tenía desde la década del 60 del siglo pasado".
"Hacía 40 años que no teníamos crecimientos en nuestras economías tan altos y por eso avanzó tanto en la lucha contra la pobreza", aseguró.
Además, abogó por una diversificación de la economía en la región que "permita generar más empleo y que no esté exclusivamente atado a las (exportaciones de) materias primas".
Fuente: EFE
Decreció economía de Centroamérica 1.4 por ciento en 2009: SIECA
Tegucigalpa, Honduras, 14 de febrero del 2010.- La economía de Centroamérica decreció 1.4 por ciento durante 2009, informó hoy en esta capital en su más reciente reporte estadístico de la Secretaría de Integración Económica centroamericana (SIECA).
De acuerdo con el reporte de la entidad, el comercio de Centroamérica en 2009 decreció 10 por ciento, lo cual representó transacciones por dos mil 543 millones de dólares.
Indicó que el año anterior las exportaciones centroamericanas habían alcanzado los 19 mil 710 millones de dólares, mientras en 2008 sumaron 21 mil 903 millones.
El comercio intrarregional, por su parte, fue de cinco mil 234 millones de dólares en 2009.
Por su parte las importaciones cayeron el año anterior en 24.3 por ciento, lo cual equivale a 11 mil 902 millones de dólares, ya que en 2009 sumaron 37 mil 42 millones y en 2008, 48 mil 945 millones de dólares.
Fuente: ntmx
Debate sobre inflación en Argentina se reaviva e impacta en puja salarial
Buenos Aires, Argentina, 14 de febrero del 2010.- El debate sobre la real evolución de los precios en Argentina se ha reavivado, con renovadas sospechas sobre la fiabilidad de los datos oficiales de inflación y un impacto seguro en las negociaciones salariales que se avecinan.
La polémica se suscitó hace unos días, cuando ligas de consumidores alertaron sobre fuertes alzas de precios en alimentos, particularmente en la carne de res, producto "estrella" de la mesa de los argentinos.
Pero el debate se reinstaló definitivamente el viernes último, cuando el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) informó que la inflación en enero pasado fue del uno por ciento, menos de la mitad de lo proyectado por consultoras privadas.
Este es un tema sensible entre los argentinos, quienes aún tienen presente la "hiperinflación" de 1989, cuando el coste de vida creció el 5,000 por ciento, y el alza del 41 por ciento en 2002, tras el estallido de una de las peores crisis económicas del país.
Para ahuyentar los "fantasmas", el ministro de Economía argentino, Amado Boudou, intentó calmar las aguas al asegurar que en el país no hay "un proceso inflacionario" sino un "reacomodamiento de los precios relativos".
Este sábado el jefe de Gabinete de ministros, Aníbal Fernández, dio su propia explicación del fenómeno: las alzas de precios no se deben a "las complicaciones históricas que ha sufrido Argentina", sino a "un mejoramiento en la distribución" del ingreso.
Según Fernández, a partir de medidas de inclusión social, como la asignación por hijo que el Gobierno comenzó a otorgar en los últimos meses a padres desempleados, muchas familias comenzaron a "percibir un nivel de ingresos que antes no tenían" y que "es dinero que va al consumo".
"Todo ese consumo hace inexorablemente que exista una demanda que a veces no se puede satisfacer, y cuando no se satisface esa demanda forzosamente tienden a subir los precios", argumentó.
Según las estadísticas oficiales, Argentina tuvo en 2009 una inflación del 7.7 por ciento, mientras que para las consultoras privadas la evolución real fue de entre el 15 y 17.3 por ciento.
La fiabilidad de las cifras oficiales está bajo sospecha desde que en enero de 2007 el Gobierno introdujo cambios metodológicos en la medición de los precios.
Economistas y los propios empleados del Indec, que cada mes realizan un abrazo simbólico a la sede del instituto en señal de protesta por la intervención gubernamental a una institución que otrora gozaba de gran prestigio, han advertido en los últimos años sobre las consecuencias de haber roto el "termómetro" oficial sobre los precios.
"La intervención del Indec ha sido costosa: la falta de un indicador objetivo de la evolución de los precios deja sin referencia a los actores económicos y termina desatando mayores expectativas de inflación", advirtió la consultora Ecolatina en un informe que difundió hoy.
El lado más evidente es, quizá, el de la negociación salarial, que tradicionalmente se guió por las cifras oficiales de inflación para ajustar sueldos, pero que desde 2007 sigue un rumbo algo azaroso.
Luego de que en 2009 se concedieran aumentos promedio del 16.7 por ciento, los sindicatos se aprestan a reclamar alzas salariales de entre el 20 y el 25 por ciento en las negociaciones paritarias que iniciarán en marzo próximo.
Para Hugo Moyano, el titular de la Confederación General del Trabajo, la mayor central obrera del país y aliada al Gobierno de Cristina Fernández, la evolución de los precios "no es para alarmarse".
Sin embargo, en declaraciones publicadas hoy por el diario porteño Página/12, reconoció que los sindicatos no negociarán salarios a partir de las cifras oficiales de inflación sino a partir de la evolución de los precios en los supermercados.
"Tomamos los precios que se dan en los supermercados porque en muchos casos hasta el 90 por ciento del salario se utiliza en comida. Quizá la inflación general es más baja que la inflación que se da en los precios de los alimentos. Pero lo que el trabajador consume masivamente son alimentos", afirmó.
De acuerdo con una encuesta realizada por el portal Trabajando.com entre 3,000 empresas de todo el país, el 79 por ciento de los empleadores argentinos espera otorgar un aumento de sueldo este año; seis de cada diez empresas planea conceder alzas de hasta un 20 por ciento.
Ecolatina advirtió que "el fuerte incremento de los precios de los alimentos en los meses previos a las paritarias puede avivar los reclamos de incrementos por parte de los trabajadores".
"El problema es que si se convalidan subas nominales elevadas, aumentan las presiones inflacionarias. Pero si la suba de precios supera el incremento de los sueldos, entonces cae el poder adquisitivo de los asalariados y por ende el consumo", señaló la consultora.
Fuente: EFE
Endeble recuperación mexicana sin reformas estructurales: CANACINTRA
México, DF, 14 de febrero del 2010.- La recuperación y el crecimiento económico de México serán endebles sin una industria fuerte y sin reformas estructurales, sostuvo la Cámara Nacional de la Industria de Transformación (Canacintra).
Para el organismo, 'es hora de ponernos a trabajar unidos para apuntalar el futuro de las nuevas generaciones y no actuar con el egoísmo de sólo ver por los intereses de quienes hoy empezamos a ver una nueva luz, después de una crisis tan profunda como la que vivimos'.
Señala que México tendrá este año mayor margen de maniobra y éxito en el nuevo contexto global, en la medida en que se aprovechen las oportunidades y se ponga en marcha un proyecto nacional con beneficios tangibles, crecientes y permanentes para todos los mexicanos en la economía real.
El presidente de la Canacintra, Humberto Jaramillo, dijo que la clave para salir de la crisis está en lograr las verdaderas reformas estructurales (fiscal, energética, laboral y educativa), a fin de generar más inversión, eficiencia y competitividad, siempre con el aparato productivo como punta de lanza.
La recuperación y el crecimiento económico serán endebles si se obedece sólo a las prioridades electorales de la política partidista, que en la actualidad está extraviada porque observa sólo intereses personales y de grupo, sin atender los requerimientos de la nación.
'Nos preocupa que aun cuando en México tenemos el potencial para ser país desarrollado, no lo hayamos logrado; tenemos que unir esfuerzos o quedaremos rezagados y debilitados en un mundo cada día más competitivo y depredador', expone el dirigente industrial.
Considera necesario reactivar el mercado interno mediante una estructura efectiva de apoyos a la operación de las empresas, de manera que sea posible emprender el camino de la recuperación sobre bases firmes.
También hay que poner en marcha políticas dirigidas a incentivar el ahorro y la inversión, sobre todo en sectores prioritarios de la industria, para impulsar un crecimiento homogéneo que privilegie a sectores y ramas que permitan transferir mayor dinamismo al resto de la economía.
En caso contrario, señala Jaramillo, nuestro incipiente crecimiento podría ser muy débil y endeble, sujeto a los ataques de cualquier otro movimiento económico mundial negativo
Fuente: Informador
Pide Concamin programa de rescate de planta industrial
México, DF, 14 de febrero del 2010.- Es preciso impulsar todo un programa de rescate, modernización y fortalecimiento de la planta fabril mexicana, urgió la Confederación de Cámaras Industriales (Concamin).
De lo contrario, advierte el organismo, no habrá crecimiento sostenido, incluyente, ni capacidad para generar más y mejores oportunidades laborales para la población en edad de trabajar.
En su publicación "Reacción institucional", expone que en 2009 el sector fabril mexicano fue el más afectado por la recesión global y el deterioro del clima para los negocios en el territorio nacional, tras reportar un descenso en su producción de 7.3 por ciento.
"Dicha contracción expresa la magnitud de las dificultades que hemos enfrentado; representa el peor desempeño del sector fabril en los últimos 14 años y constituye la segunda caída anual de la actividad industrial".
Refiere que las dificultades del sector no comenzaron con el arribo de la crisis financiera a escala mundial a finales de 2008, sino que se remontan al 2007, justo cuando comenzó a perder dinamismo la producción industrial.
La crisis internacional aceleró la trayectoria a la baja y profundizó la caída del sector, señala la Concamin. "Por eso sostenemos que no basta la recuperación industrial para sentirnos satisfechos o para esperar el arribo de tiempos mejores", precisa.
Fuente: Radio Fórmula
Creció inflación en Panamá 0.8% en enero
Panamá, 12 de febrero del 2010.- El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Panamá creció 0.8 por ciento en enero respecto a diciembre, y 3.1 por ciento en comparación con el mismo periodo de 2009, en un inicio de año alcista, anunció hoy la Contraloría General.
Los rubros que registraron alzas fueron vivienda, agua, electricidad y gas (1.3 por ciento), alimentos y bebidas (1.2), transporte (0.7), bienes y servicios (0.4) y salud (0.1), mientras que vestido y calzado bajaron 0.1 por ciento y muebles, esparcimiento y cultura y enseñanza permanecieron estables.
En la inflación interanual, todas las divisiones reportaron aumentos. La inflación en 2009 fue de 2.4 por ciento, una cifra inferior al 8.7 por ciento de 2008, reportó la entidad.
Fuente: ntmx
España lucha con su deuda ¿Será la próxima Grecia?
Madrid, España, 14 de febrero del 2010.- Es una comparación chocante para un país que hasta hace pocos años gozaba de un crecimiento robusto y ahora sufre una crisis deficitaria parecida a la griega, con el mayor desempleo de la Unión Europea.
El colapso de la burbuja del ladrillo y el frenesí consumidor ha dejado a España con un desempleo de casi el 20% y un déficit presupuestario que en 2009 equivalió al 11.4% del Producto Interno Bruto, pese a que las normas de la eurozona establecen un tope máximo del 3%. En situación parecida se encuentran Portugal, Irlanda y Grecia.
Los gobernantes socialistas españoles sostienen que la deuda nacional en proporción al PIB _ el 66% este año y el 74% en 2012 _ es muy inferior a la media europea y sobre todo a la de Grecia, con un 113.4% en 2009.
Además, agregan, sus cuentas no tienen un problema de credibilidad como las griegas y su sistema bancario es relativamente sólido en comparación con el de otros países. Además, el gobierno sostiene que la economía española es mucho mayor que la griega.
Con todo, si hay un país en la UE que podría necesitar ayuda tras el caso de Grecia es España, aunque esa posibilidad es remota ahora, según el economista Javier Díaz Jiménez, de la madrileña escuela de Ciencias Empresariales IESE.
"Las finanzas públicas españolas están sometidas a una gran presión. Nadie en su sano juicio puede negarlo", afirmó.
Aunque el gobierno socialista rechazó la comparación con el caso griego, envió la semana pasada a Londres y París un equipo encabezado por la ministra de Hacienda Elena Salgado, para intentar calmar a las agencias clasificadoras de riesgos y los grandes inversionistas, para explicar los planes del gobierno de reducir el déficit al 3% del PIB para 2013.
Por ello el gobierno a veces se muestra a la defensiva.
Los sondeos de opinión indican que si las elecciones generales fueran efectuadas hoy, el presidente del gobierno José Luis Rodríguez Zapatero perdería ante el centrista Partido Popular.
El ministro de Fomento José Blanco culpó de la situación a una conjura extranjera. "España es la víctima de una conspiración internacional empeñada en destruir la situación económica del país y, luego, el euro", afirmó.
El gobierno ha prometido reducir el gasto público en 50,000 millones de euros (70.000 millones de dólares) en los próximos cuatro años. Empero, cuando Salgado anunció el plan, silenció las cifras en los años previos a esa fecha. Sus detractores respondieron que el plan no brinda detalles y que no es suficientemente drástico ante la situación que encaran la economía y las finanzas oficiales españolas.
Por otra parte, el Fondo Monetario Internacional pronosticó que España será la única economía importante del mundo que no crecerá en 2010 y lo hará solamente un 0.9% en 2011.
Fuente: AP
Griegos dicen recortes necesarios pero no suficientes: encuesta
Atenas, Grecia, 14 de febrero del 2010.- Las medidas de austeridad del Gobierno socialista de Grecia para apuntalar las finanzas públicas del país y evitar una crisis más profunda de deuda son consideradas como necesarias pero insuficientes entre los griegos, según mostró una encuesta publicada el domingo.
Bajo la presión de los mercados y los países europeos, Grecia congelará salarios del sector público y recortará complementos salariales en un 10 por ciento, en su intento de reducir el déficit en cuatro puntos porcentuales al 8.7 por ciento del Producto Bruto Interno.
Las reformas fiscales del Gobierno y estrechas políticas de ingresos son parte de un plan fiscal que apunta a reducir el déficit debajo del límite del 3 por ciento de la Unión Europea (UE) en el 2012 y disminuir la deuda pública.
La encuesta de Alco para la edición del domingo del diario Proto Thema mostró que el 65 por ciento de los encuestados consideran las medidas de austeridad como necesarias, pero un 41.1 por ciento cree que no serán suficientes para lograr las metas.
El primer ministro, George Papandreou, ha dicho que el Gobierno hará lo que sea necesario para garantizar que no hay disminución del plan fiscal apoyado por la UE, que significa que puede haber medidas más duras en el futuro.
De acuerdo a la encuesta, el 51.3 por ciento de los consultados piensa que el Gobierno fue lento en anunciar el paquete de medidas, pero un 60.7 por ciento halla que los esfuerzos de Papandreou para sacar al país de la crisis van en la dirección correcta.
Pese a los problemas presupuestarios, el 55.9 por ciento piensa que los empleados del sector público continúan siendo favorecidos en comparación con quienes trabajan en el sector privado, y 63.7 por ciento acusa a los políticos como los responsables del problema fiscal de la economía de Grecia.
Los empleados públicos de Grecia han dicho que se unirán a una huelga el 24 de febrero convocada por el sindicato GSEE del sector privado, para protestar contra las medidas de austeridad del Gobierno.
Fuente: Reuters
Expertos denuncian inacción del Gobierno británico para reducir el déficit
Londres, Inglaterra, 14 de febrero del 2010.- Un grupo de destacados economistas, entre los que figuran cuatro miembros del comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, han denunciado en una carta la inacción del Gobierno del laborista Gordon Brown para recortar el déficit.
La falta de un "plan creíble" para reducir un déficit cifrado en 178.000 millones de libras (205.700 millones de euros o 280.600 millones de dólares) pone en riesgo la recuperación de la economía, se afirma en una carta que publica hoy "The Sunday Times".
La carta está dirigida al ministro de Economía, Alistair Darling, a quien piden un programa más drástico en la reducción del déficit, y al partido que gane las elecciones que se tienen que celebrar antes del 3 de junio, al que piden una "estrategia detallada" para eliminar el déficit estructural en un periodo de cinco años.
La promesa de los laboristas, que figuran en clara desventaja en las encuestas sobre intención de voto frente a los conservadores de David Cameron a pocos meses de los comicios, es reducir a la mitad el déficit entre los años 2010 y 2015.
Por su parte, los conservadores se han comprometido a "ir más lejos y más rápido", en palabras de su responsable de Economía, George Osborne, para reducir el gasto público, aunque han suavizado su programa en los últimos meses para no asustar al electorado.
La carta dice que "a falta de un plan creíble, existe el riesgo de una pérdida de confianza en el marco de la política económica, que contribuirá a tasas de interés a largo plazo más altas y/o a una estabilidad monetaria, que podría socavar la recuperación".
"Para minimizar este riesgo y apoyar una recuperación sostenible, el próximo Gobierno debería establecer un plan detallado para reducir el déficit presupuestario estructural de una manera más rápida que la establecida en el adelanto de los Presupuestos Generales del Estado", se argumenta en el texto.
Los firmantes, entre los que figuran también ex altos cargos del Tesoro británico y ex economistas jefes del Fondo Monetario Internacional (FMI), consideran que "para resultar creíble, la meta del Gobierno debería ser eliminar el actual déficit presupuestario estructural en el plazo de una legislatura parlamentaria".
"Hay que ser convincentes y empezar a aplicar las primeras medidas para que tengan efecto en el año fiscal 2010-11", dicen.
El procedimiento que proponen para recortar el déficit es reducir el gasto público y contemplar incrementos impositivos con una "amplia base", además de propiciar una supervisión más independiente de los cumplimientos del Gobierno en materia fiscal.
Osborne consideró que esta carta confirma la visión de los "tories" de que es necesario aplicar medidas presupuestarias restrictivas de inmediato si se quiere consolidar la recuperación.
Los próximos Presupuestos Generales del Estado se darán a conocer a finales del mes de marzo, a pocas semanas de las elecciones y, según algunos medios, ha provocado división de opiniones entre el primer ministro y el "canciller del Exchequer".
"The Sunday Telegraph" afirmó hoy que Brown quiere unos presupuestos que incluyan algunos incrementos en el gasto y sugieran un recorte impositivo para ganarse el favor de los votantes, mientras que Darling propone ser más restrictivo hasta que se consolide la economía y una subida del IVA hasta el 20 por ciento.
Fuente: EFE
España investiga presiones especulativas sobre su deuda: diario
Madrid, España, 14 de febrero del 2010.- El Centro Nacional de Inteligencia de España está investigando el papel de algunos inversores y medios de comunicación en las turbulencias de los mercados financieros de las últimas semanas, publicó el domingo el diario El País.
En una noticia en la que cita fuentes sin identificar, el periódico afirmó que los servicios secretos españoles estaban inspeccionando "presiones especulativas" sobre España tras la crisis de la deuda griega.
"La división de Inteligencia Económica (...) indaga si los inversores y la agresividad mostrada por algunos medios de comunicación anglosajones obedece a la dinámica del mercado y a los desafíos a los que se enfrenta la economía española, o si hay algo más detrás de esa campaña", dijo el diario.
No hubo nadie disponible en el CNI para hacer declaraciones.
La noticia llega unos días después de que el ministro de Fomento, José Blanco, denunciara "maniobras un tanto turbias" por parte de especuladores financieros contra España.
"Nada de lo que está ocurriendo en el mundo, incluidos los editoriales de periódicos extranjeros, es casual o inocente", afirmó.
Los economistas han mostrado sus dudas acerca de que la economía española vaya a crecer alrededor del 3,0 por ciento del Producto Interior Bruto para el 2012, tal y como ha dicho el Gobierno, un dato sobre el que ha basado sus predicciones de recorte de un déficit en expansión.
Algunos economistas han dicho que el déficit de España podría suponer una mayor amenaza para el euro que el de Grecia.
El déficit español ha saltado al 11,4 por ciento del PIB en medio de la mayor recesión de las últimas décadas, pero el Gobierno ha prometido que lo llevará por debajo del límite establecido por la UE del 3,0 por ciento del PIB en el 2013, al recortar unos 50.000 millones de euros (70.000 millones de dólares) en gastos.
Los mercados dudan de que España pueda hacer estos recortes, con el desempleo en el 20 por ciento y una gran parte del presupuesto en manos de gobiernos locales.
Plasmando estas dudas, la prima solicitada por los inversores para comprar bonos gubernamentales españoles en vez de los alemanes ha aumentado en las últimas semanas.
Fuente: Reuters
Ministros de Finanzas europeos vuelven a analizar crisis fiscal en Grecia
Bruselas, Bélgica, 15 de febrero del 2010.- Grecia volverá a centrar las reuniones de los ministros de Finanzas europeos que se celebrarán esta semana en Bruselas, después de que los líderes acordaran el jueves apoyar a este país de la zona euro, que vive una grave crisis de credibilidad debido a la mala situación de sus cuentas públicas.
Tanto los ministros de la zona euro, que se reunirán hoy en el marco del Eurogrupo, como los de la UE, que el martes participarán en el Consejo Ecofin, van a concentrar sus trabajos en el análisis del drástico plan de ajuste y las reformas estructurales que Grecia necesita para evitar la quiebra, cuyos efectos amenazan a toda la Eurozona.
Está previsto que los ministros hagan el "seguimiento" de las decisiones de la reciente cumbre durante el desayuno de trabajo que ha convocado para el martes la ministra española de Economía y Hacienda, Elena Salgado, presidenta del Ecofin este semestre.
Pero los miembros de la zona euro, bajo la presidencia del luxemburgués Jean-Claude Juncker, podrían intentar avanzar este lunes en la definición de un verdadero plan de rescate para Grecia, sobre cuyos detalles nada ha trascendido.
Los gobernantes europeos expresaron el pasado jueves su apoyo político al Gobierno griego mediante una declaración en la que los dirigentes de la Eurozona prometieron que tomarán "medidas decididas y coordinadas, si fuera necesario, para preservar la estabilidad de la zona euro en su conjunto".
No concretaron sin embargo qué tipo de medidas serían ésas, si llegara el caso de que el Estado griego no pudiera financiar su endeudamiento por la vía normal del mercado.
El Gobierno alemán se resiste, según algunas fuentes, por razones tanto políticas como jurídicas, a lo que en Atenas -y en otras capitales poco dadas al rigor- podría interpretarse como un cheque en blanco.
Esta semana, en espera de la reacción de los mercados, los socios europeos volverán a dirigir toda la presión sobre el Gobierno de George Papandreu, para que se tome en serio a pesar de las protestas populares la urgencia del ajuste y acepte incluso sacrificios adicionales.
El Ecofin adoptará, por un lado, el programa actualizado de estabilidad de Grecia, en el que figura el compromiso del Gobierno de reducir en 4 puntos porcentuales, del 12.75% al 8.7% del PIB, el déficit público en 2010, acompañado de una larga lista de recomendaciones.
Los europeos instarán a las autoridades griegas a tomar drásticas medidas en lo que respecta a los salarios y emprender reformas estructurales en las pensiones, el sistema sanitario, la administración pública, el mercado de bienes, el uso de los fondos europeos y el sector bancario, entre otras.
En segundo lugar, seguirán adelante con el procedimiento sancionador por déficit excesivo, tras haber constatado que Atenas no sólo no cumplió lo que se le recomendó en abril, sino que volvió a manipular las estadísticas de déficit que envió a Bruselas.
El Ecofin pondrá en marcha un mecanismo de vigilancia reforzada previsto en los tratados para casos de incumplimientos graves, lo que supone poner bajo tutela las cuentas del Estado miembro afectado.
La Comisión Europea hará en marzo su primera evaluación del impacto de todas las recomendaciones y será entonces cuando proponga, si es necesario, "medidas adicionales", ha anunciado el nuevo comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, el finlandés Olli Rehn.
Al margen del problema griego está previsto que los ministros de Finanzas de la UE discutan el martes propuestas como las anunciadas por el presidente estadounidense, Barack Obama, para restringir las actividades especulativas de la banca y hacerle devolver el dinero público usado en su rescate.
Los responsables económicos europeos debatirán estas propuestas, relacionadas con la responsabilidad del sector financiero en la crisis, durante el desayuno del martes y las incorporarán a la agenda de la reunión informal que tendrá lugar en abril próximo en Madrid.
La víspera, los ministros de Finanzas de los países de la moneda única tienen previsto elegir al candidato a la vicepresidencia del Banco Central Europeo, para sustituir al griego Lucas Papademos, cuyo mandato finaliza el 31 de mayo.
La sustitución del futuro número dos de la institución fue abordada en la reunión de enero, pero se retrasó debido a las dudas de los ministros sobre el sistema de votación, que requerían la aclaración de los servicios jurídicos.
Las dudas provienen del hecho de que, por primera vez desde la creación de la unión monetaria, no existe un único aspirante al cargo sino tres.
La terna está compuesta por Yves Mersch, gobernador del Banco Central de Luxemburgo; Vitor Constancio, responsable del regulador de Portugal; y Peter Praet, director ejecutivo de la entidad belga.
Fuente: EFE
Wall Street ayudó a Grecia a ocultar su deuda, según The New York Times
Washington, EU, 15 de febrero del 2010.- Tácticas empleadas por Wall Street similares a las que fomentaron la crisis de las "subprime" en EU contribuyeron a agravar la crisis de Grecia y perjudicaron al euro, dado que permitieron a Gobiernos europeos ocultar su deuda, aseguró The New York Times.
El diario, basándose en entrevistas, informes y documentos a los que ha tenido acceso, afirmó que en el caso de Grecia, Atentas incurrió durante un década con la ayuda de Wall Street en prácticas que le permitieron circunvalar los límites de deuda establecidos por Bruselas.
En concreto, una transacción promovida por Goldman Sachs permitió a esa nación mediterránea ocultar miles de millones de euros en deuda de las autoridades supervisoras de Bruselas, indica el diario.
Incluso cuando la crisis fiscal de Grecia estaba en su punto álgido y en un punto de no retorno, bancos de Wall Street estaban buscando mecanismos para ayudar a ese país a evitar preguntas incómodas por parte de Bruselas y de los países de la zona euro.
De hecho, a principios de noviembre, tres meses antes de que Atenas se convertiera en el epicentro de la preocupación global por la mala situación de sus cuentas públicas, un equipo de Goldman Sachs llegó a la capital griega con una propuesta "muy moderna" bajo el brazo para Gobiernos con dificultades para afrontar sus gastos, según dos personas que fueron informadas del encuentro, revela el New York Times.
Los banqueros, liderados por el presidente de Goldman, Gary Cohn, ofrecieron a Grecia un producto financiero que permitiría a ese país redistribuir parte de la deuda de su sistema sanitario para que tuviera que hacer frente a ella mucho más adelante.
El New York Times compara este método al que aplican ciudadanos con problemas económicos cuando hipotecan sus casas para poder pagar las facturas de sus tarjetas de crédito.
La táctica ofrecida por Goldman ya había funcionado en 2001, poco después de que Grecia fuera aceptada en la zona euro. Entonces, esta firma diseñó una estrategia mediante la cual Atenas pudo tomar prestado miles de millones de euros sin superar los límites fijados por Bruselas, señala el periódico neoyorquino.
La transacción, que no salió a la luz pública porque fue calificada como una intermediación de divisas y no como un préstamo, permitió a Grecia cumplir las normas de Bruselas mientras seguía gastando más de lo que tenía, afirma el New York Times.
Atenas no aceptó la última propuesta de Goldman, pero a raíz de la grave crisis de credibilidad que sufre Grecia debido a la mala situación de sus cuentas públicas, el papel que jugó Wall Street en el "más reciente drama financiero mundial" arroja serias preguntas, en opinión del diario.
Al igual que en la crisis de las "subprime" (hipotecas de alto riesgo) en EU y el colapso y posterior rescate de la aseguradora American International Group (AIG), productos financieros de derivados jugaron un papel fundamental en la fase previa a la crisis de deuda de Grecia, recuerda el periódico.
Instrumentos desarrollados por Goldman, JPMorgan Chase y otros bancos permitieron a Gobiernos europeos ocultar los préstamos adicionales que hacían, como ocurrió en Grecia e Italia y probablemente en otros países, según el New York Times.
Fuente: EFE
Alemanes dicen zona euro podría tener que expulsar Grecia: sondeo
Berlín, Alemania, 14 de febrero del 2010.- La mayoría de los alemanes quiere que la endeudada Grecia sea expulsada de la zona euro si es necesario y más de dos tercios se oponen a entregar a Atenas créditos por miles de millones de euros, según una encuesta publicada el domingo.
La oposición para ayudar a Grecia de parte de miembros de la coalición de la canciller Angela Merkel también creció el fin de semana con varios políticos de alto nivel que expresaron su escepticismo, especialmente porque la propia recuperación de Alemania es frágil.
La encuesta de Emnid para el periódico Bild am Sonntag mostró que el 53 por ciento de los alemanes encuestados dijeron que la Unión Europea (UE) debería, si es necesario, expulsar a Grecia de la zona euro.
Atenas ha tenido problemas para convencer a los inversores de que está resolviendo su crisis de deuda y los mercados están nerviosos por un eventual incumplimiento de pago.
Líderes de la UE discutieron el tema la semana pasada y ofrecieron palabras de apoyo para Grecia, pero no mencionaron medidas concretas de ayuda, lo que inquieto más a los mercados. Los ministros de Finanzas de la zona euro se espera que debatan sobre Grecia nuevamente el lunes y martes.
Merkel ha adoptado una postura cauta en cuanto al apoyo, y dijo que aunque Grecia no será abandonada a su suerte, depende de Atenas resolver sus propios problemas.
La encuesta también mostró que el 67 por ciento de los alemanes no quería que Alemania y otros estados de la UE otorguen miles de millones de euros de crédito a Grecia.
"Si comenzamos ahora, ¿Dónde nos detendremos?", dijo Michael Fuchs, subjefe de la bancada de legisladores conservadores de Merkel en el Parlamento, al periódico Welt am Sonntag.
El economista de la Universidad de Harvard, Kenneth Rogoff, advirtió que Alemania podía enfrentar problemas similares a los de Grecia.
"Las finanzas públicas de Alemania no están en un camino sostenible", dijo Rogoff a Welt am Sonntag. "Llegará un momento en que Alemania tendrá su propio problema al estilo de Grecia (...) no será tan malo como lo es en Grecia, pero será doloroso", dijo Rogoff.
El déficit presupuestario de Alemania se estima que crecería al 5.5 por ciento del producto interno bruto en el 2010 y Merkel ha prometido consolidar el déficit ni bien lo permita la recuperación.
Fuente: Reuters
podría abandonar el sacrosanto secreto bancario
Suiza amenaza con revelar nombres de políticos alemanes
Berlín, Alemania, 13 de febrero del 2010.- Un consejero nacional suizo amenazó a Alemania con divulgar los nombres de personalidades públicas que supuestamente tienen cuentas bancarias en Suiza, si Berlín compra una lista robada de personas que cometieron fraude contra el fisco alemán procedente de la Confederación Helvética.
"Si Alemania compra datos bancarios robados, nosotros trabajaremos para modificar la ley para que todas las cuentas suizas de personalidades alemanas, que desempeñan funciones públicas, sean divulgadas", amenazó el consejero nacional Alfred Heer, de la Unión Democrática del Centro (UDC), en declaraciones publicadas por el diario alemán Bild.
"Fuentes vinculadas al sector financiero suizo disponen de indicaciones según las cuales responsables políticos y jueces alemanes tuvieron cuentas o fundaciones en Liechtenstein o en Suiza", señala el diario..
Fuente: AFP
Obama mantiene enfoque en recorte déficit en discurso semanal
Washington, EU, 13 de febrero del 2010.- El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, abordó el sábado la importancia de reducir el déficit fiscal a largo plazo, asegurado que el país debe revisar su presupuesto línea por línea y encontrar formas de ahorrar dinero.
"A veces, en particular en tiempos difíciles como este, se tienen que tomar decisiones difíciles sobre dónde gastar y dónde ahorrar. Eso es lo que significa ser responsable. Es un valor base de nuestro país. Y también debe ser un valor con el que se rija nuestro Gobierno", afirmó.
En su discurso semanal por radio e internet, el líder demócrata atribuyó en parte a la recesión el déficit del presupuesto estadounidense - previsto en 8 billones de dólares en la próxima década - y a los altos costos de la salud, pero además atacó al Gobierno republicano que lo precedió y al Congreso anterior por reducir impuestos a personas acomodadas.
Obama promulgó el viernes una ley que aumenta la autoridad de endeudamiento del Gobierno a 14.3 billones de dólares y instala una normativa de pago inmediato que requiere que el gasto nuevo sea compensado con reducciones en otros sectores.
"Ahora el Congreso tendrá que pagar por lo que gaste, como todo el mundo", sostuvo Obama en su discurso.
Los demócratas, que son mayoría en el Congreso, diseñaron la retórica de "prepago" para desviar la ira de los votantes por el aumento en el gasto fiscal.
Los inversores quieren saber si la Casa Blanca está hablando seriamente de responsabilidad fiscal, y un fracaso en convencerlos podría dañar al dólar y a los mercados de bonos.
Obama ha intentado hacer de la prudencia fiscal el centro de su mensaje sobre la economía, al tiempo que gasta cientos de miles de millones de dólares en el corto plazo para reiniciar el crecimiento e impulsar la generación de empleos.
Obama ha propuesto un déficit récord de alrededor de 1,56 billones de dólares para el año fiscal 2010, equivalente a un 10.6 por ciento del Producto Interno Bruto, pero proyecta que esa brecha en el financiamiento se reduzca a la mitad como una parte de la economía para el 2013.
El presidente también explicó su decisión de usar una orden ejecutiva para crear un panel, con miembros de ambos partidos, que ayude a lidiar con el déficit récord del país y la gigantesca deuda después de que el Congreso fracasara en formar una comisión propia.
"Es fácil ponerse delante de las cámaras y despotricar contra el enorme déficit. Lo realmente difícil es controlar el déficit. Pero eso es lo que debemos hacer", declaró Obama.
Una comisión presidencial desarrollaría recomendaciones pero le faltaría autoridad para convencer a los legisladores. Se espera que los republicanos muestren cautela en cuanto a participar por no dar a la Casa Blanca cubertura política para elevar impuestos.
Fuente: Reuters
Recuperación económica de zona euro es frágil: Draghi del BCE
Nápoles, Italia, 13 de febrero del 2010.- La recuperación económica de la zona euro es frágil y no hay riesgos de inflación a mediano plazo, dijo el sábado Mario Draghi, miembro del Consejo de Gobernadores del Banco Central Europeo (BCE).
En un discurso a operadores de mercado en Nápoles, Draghi dijo que los próximos meses la inflación en el bloque de 16 naciones subirá sólo marginalmente desde su nivel de enero de 1 por ciento y que "no han surgido riesgos de inflación a mediano plazo".
El pronóstico benigno de los precios, sin embargo, está acompañado por una vacilante recuperación económica.
"El regreso al crecimiento es frágil, particularmente en el área del euro", dijo Draghi, quien también es gobernador del Banco de Italia y presidente de la Junta de Estabilidad Financiera.
Draghi dijo que los inversionistas comprarán nuevos títulos emitidos por Grecia, cuya crisis de deuda ha afectado a los mercados en las últimas semanas, siempre y cuando el Gobierno "ajuste su presupuesto con resolución, con un monitoreo cuidadoso de la Comisión Europea y el BCE".
"El euro está sólido", declaró Draghi, pero hizo un llamado para que la Unión Europea extienda y reforme sus estructuras económicas con el mismo vigor del pasado para consolidar los presupuestos de los Gobiernos.
Fuente: Reuters
Dubai niega reporte oferta deuda; G.Bretaña advierte
Dubai, Emiratos Árabes, 14 de febrero del 2010.- El manejo de Dubai de la crisis de deuda de Dubai World afectará su capacidad para atraer inversiones, dijo el domingo el secretario de Negocios británico, Peter Mandelson, en medio de noticias de que la firma ofrecería un fuerte recorte en el pago de sus obligaciones.
Mandelson dijo que el emirato del Golfo Pérsico, que impactó a los mercados mundiales en noviembre con planes para aplazar el pago de deuda por 26,000 millones de dólares, debe alcanzar un acuerdo "probadamente justo" con los acreedores.
Dubai negó el domingo un reporte de Dow Jones sobre que evaluaba un acuerdo en dos partes, incluyendo una que puede pagar a los prestamistas el 60 por ciento durante siete años.
"Dubai debe ser consciente del hecho de que la forma en que resuelve sus actuales problemas significará mucho para la marca de Dubai, su reputación y cómo se asegura inversión del extranjero en el futuro", dijo Mandelson en una reunión de negocios británicos en el emirato del Golfo Arábigo.
"El tiempo se está agotando. La actual incertidumbre y la falta de acuerdo no pueden prolongarse mucho más", agregó.
Dubai World está en negociaciones con bancos sobre el pago de deuda atrasada -cerca de 22,000 millones de dólares vinculados a sus unidades Nakheel y Limitless World-, pero aún tiene que presentar una propuesta formal.
La empresa evitó una cesación de pagos de 4,100 millones de dólares de bonos islámicos vinculados a Nakheel después de un rescate de último momento de Abu Dabi en diciembre.
Los inversores, ya afectados por la falta de información sobre los planes de la compañía para pagar la deuda, reaccionaron con consternación a la propuesta reportada.
"Aunque las noticias no están confirmadas, un recorte del 40 por ciento es potencialmente mayor de lo que la gente estaba esperando, además está el aguijón adicional en la espera de siete años", dijo Ali Khan, director de gestión y jefe de correduría de Arqaam Capital.
"Eso está pesando fuertemente en el mercado", agregó.
El índice referencial de Dubai se desplomó un 4.1 por ciento por la preocupación de los inversores sobre tal acuerdo.
Citando a dos banqueros sin identificar, Dow Jones dijo que la firma puede ofrecer 60 centavos por dólar en un plan que podría incluir una garantía soberana, pero no paga intereses.
La segunda oferta puede mostrar que los acreedores obtienen pago completo, incluyendo el 40 por ciento de su deuda de Dubai World bajo la forma de activos en Nakheel, sin garantía gubernamental y también durante siete años, según los banqueros.
"Habrá dos ofertas sobre la mesa a fines de abril", de acuerdo con un banquero citado por Dow Jones.
La oficina de medios del Gobierno dijo que no ha hecho ninguna oferta a acreedores de Dubai World y que no la brindaría antes de marzo o abril, según Al Arabiya televisión.
La compañía ha estado negociando con un comité coordinador no oficial de siete miembros de bancos de los Emiratos Árabes Unidos, Gran Bretaña y Japón, que combinados tienen cerca de dos tercios de la exposición total al conglomerado.
Fuente: Reuters
Economía Japón crece al revivir gasto de capital, panorama débil
Tokio, Japón, 15 de febrero del 2010.- La economía japonesa creció más rápido que lo esperado en el cuarto trimestre, estimulada por un rebote en la demanda doméstica y la inversión corporativa, pero el impacto del declive en el gasto gubernamental posiblemente llevará a una desaceleración en el 2010.
Es poco probable que el Gobierno se sienta reconfortado por el alza trimestral de un 1.1 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) debido a que una población que envejece rápidamente, la caída en los salarios y una gran brecha entre la oferta y la demanda están empujando a la baja los precios.
Eso deja a las autoridades frente a una pregunta que hasta el momento no han respondido satisfactoriamente: cómo alcanzar un alto crecimiento cuando una enorme deuda nacional limita su capacidad de impulsar la economía y el banco central ha agotado sus opciones convencionales de política monetaria.
El crecimiento en el cuarto trimestre fue el más acelerado desde una expansión del 1.3 por ciento entre abril y junio del 2009. Datos revisados mostraron que la economía nipona frenó su avance entre julio y septiembre.
El incremento del último trimestre fue mayor que el promedio previsto por el mercado de un aumento del 0.9 por ciento, y se traduce en un aumento de un 4,6 por ciento interanual, que supera el pronóstico de un 3.7 por ciento.
Aunque las cifras positivas del PIB podrían reducir la presión del Gobierno sobre el Banco de Japón para que relaje su política monetaria en el corto plazo, el banco central posiblemente se apegará a su receta de relajación monetaria en momentos en que sigue atento a los riesgos bajistas para el crecimiento.
"El BOJ, aunque no lo diga, continuará prefiriendo las políticas que incentiven un yen débil", dijo Takuji Okubo, economista en jefe de Societe Generale Securities en Tokio.
"A medida que la economía mundial se recupere y los bancos centrales comiencen globalmente a ajustar sus políticas monetarias, es posible que el BOJ no siga sus pasos, debilitando al yen de manera natural", agregó.
La expansión de Japón fue encabezada por la demanda doméstica, que contribuyó con un 0,6 por ciento al crecimiento -el primer impacto positivo en siete trimestres- debido a que una recuperación en las exportaciones y los subsidios para los bienes con consumo eficiente de energía avivaron el gasto de capital.
Fuente: Reuters
Mal mediterráneo
Portugal, Irlanda, Grecia y España tienen con los pelos de punta a la UE
Si los problemas fiscales de Grecia preocupan, la crisis económica de España tiene en pánico a sus vecinos
Madrid, España, 15 de febrero del 2010.- Desde hace varias semanas, los grandes gurúes de la economía, los mercados financieros y la prensa económica internacional no le quitan los ojos de encima a un grupo de países europeos: Portugal, Irlanda, Grecia y España. Por estos días, las principales Bolsas del mundo se mueven al ritmo cambiante de la preocupación que tienen los analistas del mercado por las finanzas públicas de esos cuatro países.
Aunque el gran escándalo financiero lo protagoniza Grecia por sus graves problemas fiscales y el riesgo de que contagie a otras naciones, es la economía española la que más desvela.
El premio Nobel de Economía de 2008, Paul Krugman, en un artículo publicado en su blog en The New York Times, afirmó que la mayor dificultad de la eurozona no es Grecia, sino España, y el profesor de la Universidad de Nueva York Nouriel Roubini advirtió en el reciente Foro Económico celebrado en Davos (Suiza), que la caída de Grecia supondría un problema para la zona euro, mientras que la de España representaría un desastre.
El semanario británico The Economist ha cuestionado el liderazgo del gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero para sacar adelante a España. "Si Grecia está en quiebra, ¿se encuentra España lejos de verse en la misma situación? Siendo cuatro veces más grande que Grecia, España ha recibido casi la misma negativa por parte de los inversores", dijo el prestigioso semanario en un análisis.
El nivel de déficit fiscal y la deuda pública española han causado nerviosismo en las últimas semanas en los mercados financieros. Desde octubre de 2008 la Bolsa madrileña no vivía un día de pánico como el que tuvo el pasado 4 de febrero. Y aunque bastante tuvo que ver en ello el susto por la situación de Grecia, la realidad de la economía española es complicada.
Mientras las principales potencias comenzaron a crecer, incluido Estados Unidos, por donde empezó la crisis, la economía de España sigue en recesión. Prácticamente, es la única del G-20 (las 20 principales economías del planeta) que permanece con tasas negativas del Producto Interior Bruto. El país cerró 2009 con una caída de 3,6 por ciento.
Pero ¿por qué va tan rezagada la economía española? El diario económico Expansión de Madrid, citando a Xavier Segura, director del Servicio de Estudios de Caixa, Cataluña, tiene una explicación. Mientras la mayoría de países sólo afrontó una crisis financiera, en España se juntaron otros factores como el boom de la vivienda; la crisis de la construcción; el fuerte endeudamiento de las familias y las empresas; el alto desempleo, que ya bordea el 20 por ciento, y un acumulado déficit fiscal.
Ante tan duras noticias, el gobierno español ha tenido que salir a la defensiva. El presidente, Rodríguez Zapatero, dice que la economía española no tiene nada que ver con la griega y ha tratado de dar confianza a los mercados. Sin embargo, no ha sido fácil convercer a la opinión, que está extremadamente nerviosa. La preocupación ha llegado a la Casa Real. El Rey Juan Carlos ha intensificado los encuentros con los sindicatos y empresarios por la crisis económica e incluso podría estar buscando un gran Pacto de Estado para salir de la situación.
Lo cierto es que, como dice Mauricio Cárdenas Santamaría, del Instituto Brookings en Washington, si bien España no es Grecia, sí desempeña un papel muy importante en la zona euro, y sus problemas económicos preocupan a Europa. Alemania y otros países de esta comunidad tienen gran parte de la deuda española y obviamente, los pone nerviosos un deterioro de la calidad de sus bonos.
Para muchos analistas la situación económica de España y sus compañeros en el grupo de los Pigs (acrónimo formado por las iniciales de Portugal, Irlanda, Grecia y España -Spain-) es tal vez el mayor desafío que ha enfrentado en su historia la Unión Económica y Monetaria. El propio Banco Central Europeo (BCE) alertó la semana pasada por los elevados niveles de déficit y deuda pública de varios países de la zona euro.
En un boletín informativo el BCE dijo que esto no sólo representa una carga adicional para la política monetaria, sino que "desacreditan la función del Pacto de Estabilidad y Crecimiento como pilar fundamental de la Unión Económica y Monetaria".
La semana pasada en Bruselas la Unión Europea anunció que saldrá al rescate financiero de Grecia, sin embargo, pocos creen que los países más fuertes, como Francia y Alemania, pueden impedir que algunos de sus socios amenacen el crecimiento europeo. Fueron más bien palabras de aliento y solidaridad.
Para Julián Cárdenas, analista de la firma Corredores Asociados, la buena noticia del rescate puede ser momentánea, pero hasta el momento no se han dado los detalles precisos de la ayuda, ni de la posibilidad de que este tipo de auxilios se extienda a los países en similar situación. "La diligencia de los dirigentes para atender las crisis ha sorprendido favorablemente a los analistas, pero, por otro lado, enciende las alarmas porque evidencia la gravedad de la situación".
Alberto Bernal, de la firma Bulltick Capital Markets en Miami, cree que el costo político de Alemania y Francia para salvar a Grecia es muy alto. Resultaría muy difícil para el presidente Nicolas Sarkozy y la canciller Angela Merkel explicar a sus electores que necesitan ayudar a la Europa meridional, cuando los ciudadanos de Francia y Alemania consideran que Grecia ha sido un país muy irresponsable en términos de gestión económica y fiscal. Según Bernal, "el anuncio de ayuda de Europa a Grecia reducirá el nivel de sentimientos negativos respecto al futuro de Portugal, España e Irlanda. Si la Unión Europea apoya a Grecia, a pesar de su irresponsabilidad fiscal, pues sería ilógico suponer que no haría lo mismo con los otros, si se llegara a ese evento".
En todo caso, cualquiera sea el apoyo a Grecia que los líderes europeos están dispuestos a dar, es importante porque, como dice Bernal, en la eventualidad en que un país de Europa llegara a entrar en una cesación de pagos se podría generar un caos inmenso en los mercados, y las consecuencias sobre el crecimiento económico mundial serían terribles. "Permitiendo un 'default' de la deuda de un país dentro de la Unión Europea, en nuestra opinión, probablemente podría generar el colapso de la unión monetaria".
Verónica Navas, de la firma Econcept, afirma que la situación fiscal de Grecia venía siendo delicada desde hace ya años. "Ser parte de la Unión Europea le permitió endeudarse a tasas bajas, lo que indujo un 'boom' de endeudamiento y consecuentemente un auge de consumo". El déficit fiscal de Grecia alcanzó un impresionante nivel de 12.7 por ciento del PIB el año pasado (por encima del 3 por ciento que autoriza el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Unión Europea), y su nivel de deuda pública supera el 110 por ciento del PIB. Según Navas, los temores en cuanto a la capacidad de las autoridades griegas para poner esta situación fiscal bajo control se tradujeron en un incremento en las tasas de los bonos de deuda pública griega. El pánico se regó en las últimas semanas y aunque los líderes europeos han tratado de frenarlo, muchos temen que una cesación de pagos de Grecia, tenga un efecto 'dominó' en España, Portugal e Irlanda, y eso sería devastador y con implicaciones en todo el mundo.
A Colombia le preocupa en particular lo que suceda con España. Mauricio Cárdenas dice que el mayor impacto se vería en las remesas que se podrían seguir cayendo y tener consecuencia en zonas específicas como el Eje Cafetero. En medio de todo, hay un factor positivo de la crisis europea y es que, en la medida en que los inversionistas sientan temor y desconfianza por esas economías, mirarán hacia los países emergentes, y en ese caso Colombia se podría ver favorecido con flujos de inversión.
Por lo pronto, al ritmo en que están evolucionando los acontecimientos y con el grado de incertidumbre que hay sobre la recuperación de la economía mundial, no resulta exagerado lo que dice Roberto Steiner, director de Fedesarrollo: "Hay que estar monitoreando los mercados cada 30 segundos". No es para menos, primero fue Dubai, luego Grecia. ¿quién sigue?
Fuente: Semana
hasta mediados del 2010
Credit Suisse prevé que BCR mantendrá tasa de referencia
Se espera que el Banco Central de Reserva (BCR) mantenga en su actual nivel la tasa de interés de referencia (históricamente baja) hasta mediados del 2010, cuando las cifras de crecimiento comiencen a mostrar algo más de fuerza, previó hoy el banco de inversión Credit Suisse.
Buenos Aires, Argentina, 14 de febrero del 2010.- La economista del departamento de investigación para América Latina del banco de inversión Credit Suisse, Carola Sandy, estimó que el BCR ajustará en 100 puntos básicos su tasa de referencia en el segundo semestre del año, hasta un nivel de 2.25 por ciento a finales del 2010.
De otro lado, consideró que el BCR continuará interviniendo en el mercado cambiario de contado (spot) para evitar que el Sol se aprecie aún más contra el dólar de Estados Unidos.
“Nuestra opinión es apoyada por los recientes comentarios realizados por el presidente del BCR, Julio Velarde, quien dijo que la principal preocupación del banco es la volatilidad potencial en el mercado de divisas a la luz de la próxima elecciones en el Perú”, anotó.
Cabe recordar que en noviembre del 2010 se realizan las elecciones regionales y municipales en el Perú, y en abril del 2011 se desarrollarán las elecciones presidenciales.
Sandy destacó que el ente emisor ha adquirido casi 1,400 millones de dólares en lo que va del año en el mercado de divisas para impedir una mayor apreciación del tipo de cambio nominal.
Por otra parte, resaltó que las exportaciones aumentaron en 53 por ciento interanual, en términos de dólares, en el mes de diciembre del 2009, mientras que las importaciones crecieron 5.4 por ciento.
Refirió que el incremento de las exportaciones fue impulsado por las exportaciones no tradicionales, que aumentaron 72 por ciento interanual en términos de dólares, mientras que las exportaciones de productos básicos aumentaron en ocho por ciento.
A su vez, explicó que el aumento de las importaciones respondió totalmente a las materias primas y bienes intermedios, que reflejaron un crecimiento interanual de 34 por ciento en términos nominales.
Finalmente, dijo que para todo el año 2009 las exportaciones cayeron 15 por ciento respecto al 2008, mientras que las importaciones se redujeron en 26 por ciento, en tanto, el superávit comercial se amplió a 6,100 millones de dólares desde un nivel de 3,500 millones en el 2008.
Fuente: Genera Noticias
La crisis actual es la más dura de la historia para los inmigrantes
La globalización impide hallar otros destinos, según una agencia internacional
Aragón, España, 14 de febrero del 2010.- Es lo que tiene la globalización. Una de las características más relevantes de la crisis actual es que sus males tampoco entienden de fronteras. Ningún territorio ha podido escapar de ellos, lo que ha repercutido muy negativamente en los inmigrantes. En anteriores debacles económicas, como en la Gran Depresión de 1929 y la crisis del petróleo de 1973, este colectivo pudo capear el temporal desplazándose a "destinos alternativos" porque los males "se hicieron sentir sobre todo en el plano regional". Ahora, "con un mundo más interconectado que nunca", la búsqueda de cualquier El Dorado resulta irremediablemente infructuosa. Es para ellos la peor crisis de la historia, según el último informe la Organización Internacional para las Migraciones (OIM).
AUMENTO DE LOS PRECIOS Este organismo intergubernamental, que cuenta con 127 estados miembros, analiza en el estudio Series de Investigación sobre Inmigración los efectos de la crisis. Y ofrece una visión realmente cruda: la depresión de los años 30, por ejemplo, se produjo al final de "una década de crecimiento económico sustancial y con reducción de la pobreza en las regiones afectadas", pero la de ahora aumenta los precios de los alimentos y las "exportaciones de productos inestables" para los países en desarrollo.
Los territorios de origen, además, deben afrontar el regreso de miles de ciudadanos que se han quedado sin trabajo en los países de acogida y han preferido volver a casa. Pero la falta de empleo no es la única razón del retorno. Según este estudio, los inmigrantes que logran mantener su puesto en una empresa tienen condiciones laborales con salarios más bajos, reducción de beneficios y más horas en el trabajo. En este sentido, y también a modo de ejemplo, las restricciones sobre la migración laboral provocadas por la crisis del petróleo de 1973, que continuaron en las décadas siguientes, están detrás del crecimiento de las solicitudes de asilo falsas y en el crecimiento de la inmigración irregular.
Los extranjeros pobres son más vigilados (veánse las últimas polémicas sobre el empadronamiento) y más repudiados (los prejuicios racistas se han multiplicado) que nunca. Sin embargo, avisa la OIM, "la migración es resistente a las crisis" y su papel en la economía es "fundamental", por lo que "será difícil que esta se recupere sin la mano de obra migrante". Por eso, el informe recomienda a los gobiernos que no combatan la crisis con medidas migratorias severas.
Fuente: El Periódico de Aragón
El IPC repunta al 1% en enero por el petróleo
El petróleo vuelve a tirar de la inflación. En enero, la tasa interanual del IPC remontó dos décimas hasta situarse en el 1% y encadena tres meses de subidas. Se aleja así un poco más el insólito periodo de descensos en los precios de consumo (no había ocurrido nada igual desde 1952) que vivió la economía española entre marzo y octubre del año pasado. Los datos del Instituto Nacional de Estadística confirman además el fin de otra anomalía: el índice armonizado (1.1%) ya no está por debajo de la media de la zona euro, como había ocurrido desde finales de 2008.
"Hay una corrección al alza de los precios que consolida la inflación interanual en tasas ligeramente positivas", afirmó el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, quien pronosticó un crecimiento moderado para el resto del año. La inflación subyacente, sin embargo, se resiste a certificar que los precios del consumo vuelven a la normalidad. En enero, este índice, que excluye del cálculo a productos energéticos y alimentos frescos por su volatilidad, dio marcha atrás (la tasa interanual pasó del 0.3% al 0.1%). Y, de nuevo, si se descontara el efecto de la subida de impuestos sobre el tabaco, estaría en territorio negativo.
Campa achacó en conferencia de prensa el estancamiento de la inflación subyacente a la evolución del precio de los bienes de consumo duradero (muy marcada por las ayudas a la venta de coches) y a una rebaja en vestido y calzado "algo mayor de lo habitual". Los descuentos en el textil explican "en su totalidad" el retroceso de los precios en tasa mensual (el IPC se dejó un 1% respecto a diciembre), aunque en tasa interanual el recorte (-1.1%) es menor que en enero del año pasado (-1.7%). Y destacó la "ventaja competitiva" que supone que el índice que aglutina "a los componentes más estables de la inflación" esté aún por debajo (seis décimas) de la media europea.
Los datos dan también pie a una lectura menos amable. Sólo el grupo del transporte -el petróleo cotizó a una media de 55 euros, lo que eleva la tasa interanual de los combustibles al 14%- y de la vivienda -por el precio de la calefacción- registran subidas apreciables. En el resto de grupos hay incrementos muy moderados o retrocesos, un indicador de que la recuperación del gasto de las familias es aún muy endeble. "El consumo no está creciendo a tasas muy positivas, pero sí hay un comportamiento estable de los precios que aleja el escenario más peligroso, la deflación", terció Campa.
Pese a las equívocas señales del consumo privado, el secretario de Estado de Economía insistió en que el crecimiento -España es la única economía del G-20 que sigue en recesión- está a la vuelta de la esquina, un mensaje que ya lanzaron esta semana el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, y la vicepresidenta económica, Elena Salgado. Pero a diferencia de Salgado, que apostó por una tasa intertrimestral positiva del PIB en el primer semestre, Campa prefirió ser menos preciso: "Nuestra previsión es que habrá crecimiento en el primer semestre y que la recuperación será suave pero consistente".
Fuente: El País
La mayor gestora mundial de fondos advierte de la poca conveniencia de invertir en España
Madrid, España, 14 de febrero dl 2010.- La compañía inversora Pimco, la mayor gestora mundial de fondos soberanos, ha alertado sobre la poca conveniencia de invertir en nuestro país, así como en Italia, Francia, Grecia, Reino Unido, Irlanda, Japón y Estados Unidos, porque serán "los más vulnerables" en este año 2010.
PIMCO ha denominado 'círculo de fuego' a este grupo de países, que permanecerán en un estado de "apalancamiento", dificultando la normalidad en la inversión, y en consecuencia, la recuperación económica.
La recomendación de la gestora se encamina hacia la inversión en los países emergentes, como China, India o Brasil, que "han salido mucho mejor paradas que los inquebrantables del G-7". PIMCO advierte sobre la conveniencia de "buscar una economía orientada al ahorro", especialmente en el tratamiento de los activos de riesgo.
Las dificultades de España en comparación con las potencias europeas
Además, el director ejecutivo de la compañía, Bill Gross, señala a España como uno de los ejemplos más claros de la disparidad económica de la Zona Euro, confrontando la dependencia que nuestro país tiene de las deudas, con la eficiencia y el ahorro de países como Alemania.
Entre los países del G-20, Gross considera que las inversiones más seguras se deben realizar en Canadá, que "ha permanecido más cerca del equilibrio fiscal que cualquier otro país", o en Alemania, "la alternativa soberana más segura y de mayor liquidez". Al mismo tiempo, advierte sobre las dificultades por las que atraviesa el Reino Unido, un país que es "obligatorio evitar" a la hora de invertir, expresa.
Como consecuencias de la crisis, PIMCO apunta a un mayor endeudamiento público, a un gran incremento del desempleo (del 7%, de media) y en la disminución de la tasa de crecimiento económico en un 1%, consecuencia directa del hecho de que la deuda pública de un país exceda el 90% de su PIB.
Fuente: El Economista
Alemania desdramatiza la eurocrisis
Berlín, Alemania, 13 de febrero del 2010.- Con la mayor economía de la euro zona y la mayor tradición de pensamiento estratégico europeo en materia económica, Alemania es el país mejor dotado para protagonizar las enmiendas que la situación requiere ¿Por donde irán los tiros?. De momento el mensaje esencial es desdramatizar la situación. El barco del euro no se está hundiendo ni hay peligro de que eso ocurra. Aun ha pasado poco tiempo desde la "explosión griega", y el debate apenas comienza, pero es evidente que se empiezan a sacar conclusiones, tanto para el ámbito global como regional.
Reserva global
La crisis financiera evidenció la debilidad de organismos y prácticas económicas "internacionales", que en realidad son instrumentos de Estados Unidos y de su moneda, el dólar. Una idea comúnmente aceptada es la de que la política monetaria global no puede ser un asunto nacional, sino que debe ser organizado y controlado de forma verdaderamente internacional.
En los años sesenta y setenta Estados Unidos llevó a cabo una política monetaria "extremadamente egoísta", adoptando decisiones que sólo le beneficiaban a él, sin tener en cuenta las tasas de cambio de otros países", señala Peter Bofinger, miembro de los "cinco sabios" que asesoran al gobierno alemán en materia económica. Bofinger propone un "sistema tripolar", con el dólar, el euro y el yuan (la moneda china) actuando como reserva global.
"En lugar de tipos de cambio fijos, el valor de las monedas sería determinado estrictamente por tasas de interés diferenciales. Por ejemplo, si la eurozona tiene un tipo de interés superior al de Estados Unidos, el euro se devaluaría respecto al dólar, así cada país podría pegar su moneda a una de las tres monedas del sistema tripolar de reservas", dice el economista en declaraciones a Der Spiegel.
Es una vieja idea que Pascal Lamy, actual Director de la Organización Mundial de Comercio, predicaba en China cuando era Comisario Europeo de Comercio. A los chinos tampoco les parece mal. Tal sistema, controlado por el FMI, "haría imposible las políticas monetarias egoístas", lo que redundaría en la estabilización de la economía global", dice Bofinger. Esta solución también imposibilitaría la especulación, que el caso griego ha vuelto a poner de actualidad.
Especulación y responsabilidades
El 8 de febrero los especuladores invirtieron 8000 millones de euros contra el euro, la mayor apuesta por la expectativa de la caída de una moneda jamás conocida. Fue un ataque en la línea del que George Soros capitaneó en 1992 contra la libra, obligando a devaluarla mientras él se enriquecía.
Según el "Financial Times Deutschland", "lo que está pasando en los mercados tiene muy poco que ver con los problemas económicos de Grecia, y mucho más con los intentos de inversores que especulan contra la eurozona para obtener beneficios". El diario estima que si el gobierno alemán hubiera ayudado a Grecia antes, la operación de salvamento habría sido mucho menos costosa, y la situación no habría llegado tan lejos". Los inversores especulativos que ahora juegan con la quiebra del Estado, "se habrían pillado los dedos especulando contra el euro y los griegos". La tardanza ha permitido a los especuladores, "poner a prueba a la eurozona", lo que era innecesario. En ese sentido, señala el comentario, "el gobierno alemán tiene parte de responsabilidad en el drama griego".
Histerias y realidades
En Alemania se considera que la crisis del euro se ha sacado de quicio."Si todos mantienen la calma, se verá que en la eurozona no se producirá ni una sola quiebra estatal", señala un comentario del "Handelsblatt", que resume una posición bastante común. "No obstante", continúa, "en el futuro los miembros de la Unión Monetaria tienen que actuar de forma más convincente, es decir: con claras profesiones de fe en la reducción de deudas y actuaciones correspondientes en cuanto se hayan superado las consecuencias inmediatas de la crisis económica y financiera".
Ese es precisamente el propósito de la Canciller Angela Merkel y de su Ministro de Fiananzas, Wolfgang Schäuble: la crisis griega debe contribuir a una mayor coordinación entre países para poder controlar con mayor eficacia los déficits.
El Consejero Bofinger cree que la verdadera envergadura del problema griego es menor de lo que se ha dicho. "La eurozona lo está haciendo mejor de lo que muchos dicen. Las deudas públicas y el préstamo estatal son mas bajos que en Estados Unidos, y, llegados a la emergencia podría asumir una bancarrota de Grecia, país que sólo produce el 2.6% del PIB de la eurozona", dice. La deuda pública europea (88% de su PNB) es inferior al 92% de Estados Unidos y al 197% japonés, explica. También el déficit presupuestario de Inglaterra es mucho peor. "Durante meses California ha estado al borde de la quiebra, cuando su peso en el PNB de Estados Unidos es del 13%, así que mis temores de un efecto dominó (griego) son limitados", dice este observador.
Propaganda
Entonces, ¿por qué tanto ruido?. La "crisis griega", y sus efectos colaterales ibéricos, ha recordado, una vez más, los problemas con el "aparato de propaganda" de la City y de Washington, en materias económicas que afectan a intereses europeos. Trátese de Airbus en su pelea con Boeing, o de la competencia entre dólar y euro, se constatan carencias en medios de comunicación, donde la hegemonía anglosajona es aplastante y se ve incrementada por el seguidismo inercial que practican los medios de comunicación continentales que frecuentemente hacen suyas causas claramente "antieuropeas".
De la misma forma en que la denominación "•Pigs" persigue la denuncia y la degradación de los países azotados por la crisis, los mercados también han reaccionado hace poco de forma histérica ante el fantasma de la bancarrota de Grecia, un país con la potencia económica de Baja Sajonia o de Bremen", señala el diario berlinés "Tagespiegel".
Lo que hay que reparar
Cuando, el día 4, el jefe del Deutsche Bank, Josef Ackermann presentó en Francfort su balance anual con 5,000 millones de beneficios obtenidos el año pasado, el Estado alemán hizo de tripas corazón. Más de dos tercios de los beneficios de Ackermann, uno de los hombres más impopulares de Alemania, se obtuvieron a través de la "banca de inversión", es decir no como resultado de una buena gestión empresarial sino especulando con el dinero del contribuyente que los bancos recibieron en los paquetes de salvación del año pasado.
"Cuanto más ganan los bancos, mayor es el clamor en favor de unas reglas estrictas", constata "Die Zeit". La Canciller Angela Merkel ha hablado mucho de esas "reglas estrictas", pero aun no ha hecho nada, ni a nivel global, ni en Alemania: los bancos siguen funcionando como antes de la crisis.
Respecto a los problemas estructurales de la eurozona, la lista es abultada y compleja; poner coto a la especulación subiendo tipos de interés e interviniendo en los mercados para "quemar a los especuladores", como dice el Premio Nóbel Josef Stiglitz. A largo plazo, fortalecer el gobierno económico europeo y los más complicado para Berlín, corregir los desequilibrios internos de la eurozona, que benefician, en primer lugar a Alemania, primera economía exportadora.
"En lugar de reparar eso, los dogmáticos neoliberales de la Comisión y del Banco Central Europeo, que son quienes deciden, impedirán con todas sus fuerzas que se ponga fin a la nefasta política de dumping fiscal y salarial, y continuarán haciendo creer que una moneda común es viable sin política económica coordinada ni compensación financiera", se lee en el semanario "Der Freitag". Respecto a los "cinco sabios" que asesoran al gobierno proponen un pacto de consolidación europeo por el que todos los países miembros se comprometan, de una forma transparente y creíble, a lograr presupuestos equilibrados.
Fuente: Vanguardia
Japón espera PIB superior al 3% por tercer trimestre consecutivo
Tokio, Japón, 15 de febrero del 2010.- El Gobierno japonés divulgará mañana, lunes, los datos del Producto Interior Bruto (PIB) entre octubre y diciembre de 2009, que se espera marque el tercer trimestre consecutivo de crecimiento, previsiblemente superior al tres por ciento.
Un sondeo entre analistas divulgado por el diario económico "Nikkei" indica que el aumento del PIB de Japón sería del 3.46 por ciento a ritmo anual y del 0.9 por ciento con respecto al anterior trimestre, gracias a la recuperación de las exportaciones a Asia.
Japón salió de la recesión en el segundo trimestre de 2009, primero del año fiscal nipón que comienza en abril, con un crecimiento del 2.3 por ciento que siguió a una fuerte contracción del 11.9 por ciento entre enero y marzo de ese mismo año.
Entre julio y septiembre del año pasado, la economía japonesa, segunda del mundo, creció un 1.3 por ciento en tasa anualizada.
En los dos trimestres precedentes, el Gobierno japonés anunció en un primer momento incrementos muy superiores del PIB -3.7 y 4.8 por ciento- que posteriormente revisó a la baja, aunque en esta ocasión ha ajustado el modo de computar las importaciones y exportaciones.
La economía japonesa es especialmente dependiente de la demanda externa, que se incrementó en el cuarto trimestre de 2009 gracias a la recuperación en Asia y sobre todo de China, pero su mayor debilidad reside en la deflación y su bajo consumo interno.
La próxima semana el Banco de Japón (BOJ) se reunirá durante dos días para estudiar los tipos de interés aunque no se prevé que los varíe de su bajísimo nivel del 0.1 por ciento, ante la amenaza de caída constante de los precios, ante una deflación instalada en el país desde hace diez meses.
Ante la próxima divulgación del PIB, la atención estará en gran parte en saber si durante 2009 China, primer socio comercial de Japón, lo ha superado como segunda economía mundial aunque dependerá de factores como el cambio de las divisas y del porcentaje que divulgue el Gobierno.
En 2009 el Producto Interior Bruto de China creció un 8.7 por ciento y alcanzó los 4.91 billones de dólares, similar al que se estima de Japón, que no obstante mide sus ciclos económicos en función de un año fiscal que concluye en el mes de marzo.
Fuente: adn
EL "CÍRCULO DE FUEGO" DE PIMCO
Japón, Francia, Reino Unido, EU y PIIGS, los más vulnerables
Pimco, el mayor gestor de fondos soberanos, cree que hay que tener "cuidado" con los países del "Círculo de Fuego". A saber, Japón, Italia, Grecia, Francia, EU, Reino Unido, Irlanda y España. Su abultada deuda pública y privada reducirá su crecimiento potencial. Son "los más vulnerables en 2010".
"¡Cuidado con el Círculo de Fuego!". Ésta es la advertencia que lanza a sus clientes Bill Gross, director ejecutivo de PIMCO, el mayor gestor de fondos soberanos del mundo, en su carta de febrero dirigida a los inversores. Gross señala que la recuperación económica será muy distinta, según los países. Son varias las alertas que lanza el prestigioso inversor de bonos.
En primer lugar, prevé un alto crecimiento económico durante los próximos años en los países emergentes, mientras que algunas de las economías más desarrolladas del mundo se enfrentan a un período de exiguo crecimiento potencial
En concreto, PIMCO recomienda no invertir en las potencias que incluye su particular "Círculo de Fuego", por el siguiente orden: Japón, Italia, Grecia, Francia, EU, Reino Unido, Irlanda y España. Es decir, potencias del G-20 mas los conocidos PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España), a excepción de Portugal que no aparece en el "Círculo" debido a su escaso tamaño.
Y ello, debido al espectacular aumento de los desequilibrios fiscales que presentan estos países así como al todavía abultado apalancamiento de sus economías.
Ha habido numerosas bolas con efecto y bolas curvas en los mercados financieros durante los últimos 15 meses aproximadamente [...] Ahora que se ha impartido una apariencia de estabilidad a la economía y a sus mercados, están en marcha el intento de desintoxicación y el desapalancamiento del sector privado.
Habiendo sobrevivido gracias a una dosis constante por parte del gobierno de dos billones de dólares o más [...], algunos esperan que el sector privado global se desintoxique y vuelva a su agenda cíclica normal donde los instintos y la disposición a tomar riesgos tomen la delantera y el centro. Sin embargo, hay un problema.
Mientras que las corporaciones quizás avancen en esa dirección debido a las curvas de rendimiento en picado y a los cheques extendidos por el gobierno para parcialmente sus balances generales, sus clientes (los consumidores) permanecen totalmente apalancados y descapitalizados, con poca esperanza de escapar mientras el desempleo permanezca en tasas del 10-20% en todo el mundo.
En su análisis, señala que vale la pena los ejemplos históricos donde, tras el estallido de una crisis financiera, confluyen el "desapalancamiento" y la "reregulación". Para ello, toma como referencia "dos excelentes estudios".
Por un lado, un estudio de ocho siglos de crisis financieras de Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff titulado "This Time is Different" (Esta Vez es Diferente), y el informe del McKinsey Global Institute sobre “Debt and deleveraging: The global credit bubble and its economic consequences” (La deuda y el desapalancamiento: La burbuja del crédito global y sus consecuencias económicas).
De ambos se pueden extraer conclusiones valiosas, según Gross:
1) El verdadero legado de las crisis bancarias es un mayor endeudamiento público, mucho mayor que el coste de los paquetes de rescate iniciales. En promedio, la deuda pendiente de pago de un país casi se duplica en los tres años siguientes a la crisis.
2) Las secuelas de las crisis bancarias están asociadas con un incremento medio de siete puntos porcentuales en el desempleo, que se mantiene elevado durante cinco años.
3) Una vez que la deuda pública de un país excede el 90% del PIB, la tasa de crecimiento económico disminuye en un 1%.
El gestor de PIMCO señala que "a las crisis bancarias les sigue un desapalancamiento del sector privado" gracias a la sustitución de la deuda privada por una creciente deuda pública. ¿Problema? El mayor peso del Estado disminuye a su vez el crecimiento económico y, como resultado, "bajan las rentabilidades de las inversiones y los activos financieros".
Los países más vulnerables en 2010 se muestran en el gráfico de PIMCO "El Círculo de Fuego". Los países de la zona roja tienen el potencial de que su deuda pública supere el 90% del PIB en el plazo de unos pocos años, lo que ralentizaría el crecimiento del PIB en un 1% o más. Las áreas amarilla y verde se consideran las más conservadoras y potencialmente más solventes, con un mayor crecimiento potencial.
Otro estudio diferente realizado por el Grupo McKinsey analiza el apalancamiento actual en la economía total (la deuda doméstica, la corporativa y la estatal) y revisa la historia para encontrar 32 ejemplos de desapalancamiento sostenido en el período posterior a una crisis financiera. Concluye lo siguiente:
1) Normalmente, el desapalancamiento comienza dos años después del inicio de la crisis (2008 en este caso) y dura unos seis a siete años.
2) En el 50% de los casos aproximadamente, el desapalancamiento provoca un período prolongado de ajuste que ejerce un efecto negativo importante sobre el crecimiento del PIB. En el resto, el desapalancamiento se traduce directamente en default (quiebras) corporativos (empresas) y soberanos (países), o bien en una inflación acelerada, todos anatemas para el inversor.
3) Las condiciones iniciales son importantes. El nivel bruto de deuda pública y privada se muestra en el siguiente gráfico:
Gross indica que la capacidad de un país de responder a una crisis financiera está relacionada con el "peso de su deuda existente", ya que marca "el futuro potencial de su financiación".
De ahí, precisamente, que "China, India, Brasil y otras economías en vías de desarrollo hayan salido mucho mejor paradas que los inquebrantables del G-7", destaca.
Y, en este sentido, los países desarrollados se enfrentan a altos niveles de deuda pública en los próximos años, tal y como revela el Fondo Monetario Internacional (FMI).
"¿Qué debe hacer entonces un inversor?"
Por todo ello, los inversores deberían tener en cuenta las siguientes recomendaciones, afirma Gross:
1) Los activos orientados al riesgo/crecimiento (como así también las divisas) deberían dirigirse hacia países asiáticos o en vías de desarrollo menos apalancados y menos propensos a crear burbujas.
"Cuando el precio sea adecuado, vaya hacia donde está el crecimiento, donde el sector de consumo aún está en pañales, donde los niveles de deuda nacional son bajos, donde las reservas son altas, y donde los superávit comerciales prometen generar reservas adicionales por varios años más". En definitiva, "busque una economía orientada al ahorro [...] China, India, Brasil y otros ejemplos serían excelentes ejemplos".
2) Los mercados de bonos de economías desarrolladas presenta aspectos interesantes que merecen ser observados: Japón con su envejecimiento demográfico y su necesidad de financiación externa; EU, con su gran déficit y sus programas de protección social en crecimiento; la Zona Euro con sus miembros dispares -Alemania el ahorrador extremo y eficiente productor, España y Grecia con su excesiva dependencia de las deudas-; "Reino Unido, con el más alto nivel de deuda y una economía orientada a las finanzas, expuesto, como Londres, a las largas y frías noches invernales del desapalancamiento".
Entre los países del G-20, a la hora de invertir en renta fija, Gross se decanta por Canadá, ya que su banca conservadora "nunca participó realmente de la crisis inmobiliaria y, además "ha permanecido más cerca del equilibrio fiscal que cualquier otro país". También destaca Alemania como "la alternativa soberana más segura y de mayor liquidez, aunque habrá que vigilar su liderazgo y la postura de la UE con respecto al rescate de Grecia e Irlanda".
Por último, el exitoso inversor advierte que es "obligatorio evitar Reino Unido. Una deuda elevada con el potencial de devaluar la moneda presenta un alto riesgo para el inversor de bonos. Además, sus tipos de interés ya están influenciados artificialmente por estándares contables que el año pasado produjeron tipos de interés reales a largo plazo de 0.5% y más bajos".
Fuente: Libertad Digital
Volkswagen llama también a revisión a 20,000 vehículos en México
México, DF, 13 de febrero del 2010.- La filial en México del fabricante alemán de automóviles Volkswagen anunció el viernes que llamará a revisión a 20,000 unidades por un posible problema en el rodamiento de las llantas traseras en dos de sus modelos, poco después que anunciara una medida similar en Brasil.
Existe la "posibilidad de que los rodamientos de las ruedas traseras pudieran presentar una deficiencia de lubricación causando un ruido en su operación. En caso de no ser atendida esta situación podría derivar en que el cojinete de la rueda llegara a trabarse", indicó la empresa en un comunicado.
"En México el número de unidades que se llamarán a revisión es de aproximadamente 20,000 (...) exclusivamente de los modelos Gol y Gol Sedán", añadió el texto emitido por la factoría de Volkswagen en México ubicada en la ciudad de Puebla (centro).
La revisión consistirá en "una inspección y una eventual lubricación, o incluso cambio de los rodamientos de las ruedas traseras", añadió.
El anuncio en México se produjo horas después de que la automovilística germana anunciara que llamará a revisión en Brasil a 193,620 vehículos de los modelos Gol y Voyage, por el mismo problema.
Estos anuncios se producen en medio del ambiente caldeado en la industria automotriz mundial provocado por la decisión este mes del gigante japonés Toyota, de llamar a una revisión masiva de varios de sus modelos, para prevenir fallas. En México esa medida cobijó a unas 30,000 unidades.
El sector automotriz mexicano, que exporta más del 80% de su producción a Estados Unidos, ha sido ya duramente golpeado por los efectos de la crisis internacional de la economía en ese país.
Según la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz la producción mexicana de vehículos se desplomó 28.3% en 2009 al registrar una producción de 1,5 millones de automóviles frente a 2.1 millones en 2008.
Fuente: AFP |
